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胡永润:外汇投资交易基础知识科普

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发表于 2017-6-6 12:44:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
文/胡永润


世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇市场构成的,这是一个庞大的体系。目前市场上约有外汇市场30多个,其中最重要的有伦敦,纽约,巴黎,东京,瑞士,新加坡,香港等,它们各具特色并分别位于不同的国家和地区,并相互联系,形成了全球统一的外汇市场。


外汇交易市场是全球最大的金融产品市场,到2007年9月日均交易量达到3.2万亿美元,相当于美国证券市场的30倍,中国股票市场日均交易量的600倍。日常所说的外汇交易是指同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另一种货币的外汇交易方式。国际市场上各种货币相互间的汇率波动频繁,且以货币对形式交易,比如欧元/美元或美元/日元。


一、外汇


外汇是指一国持有的非本国货币和以外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。国际货币基金组织对外汇的定义是:外汇是货币行政当局(中央银行.货币机构.外汇平准基金组织及财政部)以银行存款.财政部库存.长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以随时用的债权。


从上述对外汇的解释可以看出:


1、 外汇必须是以外币表示的国外资产,而且用本国货币表示的信用工具和有价证券是不能视为,外汇的。


2、外汇必须是在国外得到补偿的债权,而空头支票和拒付的汇票是不能视为外汇的。


3、 外汇必须是能够兑换为其它支付手段的外币资产,亦即用可兑换货币表示的手段,而不可兑换货币表示的支付手段是不能视为外汇的。


主要货币及符号主要包括以下几种;美元(UDS)欧元(EUR)日元(JPY)瑞士法郎(CHF)英镑(GBP)加元(CAD)澳元(AUD)纽元(NZD)等等


二、汇率:


1、 汇率的概念


汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率。如果把外国货币作为商品的话,那么汇率就是买卖外汇价格,是以一种货币表示另一种货币的价格,因此也称为汇价。


2、汇率的标价方法


确定两种不同货币之间的价比,先确定用哪个国家的货币作为标准。由于确定的标准不同,于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方法。


直接标价法。又称为应付标价法。是以一定单位的外国货币作为标准,折算为本国货币来表示其汇率。在直接标价法下,外国货币数额固定不变,汇率涨跌都以相对的本国货币数额的变化来演示。一定单位外币折算的本国货币减少,说明外汇汇率已经下跌,及外币贬值或本币升值。我国和国际上大多数国家都是采用直接标价法。我国人民币汇率是以市场供求为基础的,单一的,有管理的浮动汇率制度。中国人民银行根据银行间外汇市场形成的价格,公布人民币对主要外币的汇率。


间接标价法。又称为应收标价法。是一定单位的本国货币为标准,折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。在间接标价法下,本国货币的数额固定不变,汇率涨跌都以相对的外国货币数额的变化来表示。一定单位的本国货币折算的外币数量增多,说明本国货币汇率上涨,即本币升值或外币贬值。反之,一定单位本国货币折算的外币数量减少,说明本国货币汇率下跌,即本币贬值或外币升值。英国一向使用间接标价法。


直接标价法和间接标价法所表示的汇率涨跌的含义正好相反,所以在引用某种货币的汇率和说明其汇率高低涨跌时,必须明确采用哪种标价方法,以免混淆


美元标价法又称纽约标价法,是指在纽约国际金融市场上,除对英镑用直接标价法外,对其他外国货币用间接标价法的方法。美元标价法由美国在1978年9月1日制定,目前是国际金融市场上通行的标价法。


三、汇率的种类


1、从制定汇率的角度来考察


基本汇率。通常选择一种国际交易中最常使用,在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象,与本国货币对比,订出汇率,折冲汇率就是基本汇率。


交叉汇率。制定出基本汇率后,本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加一套算,这样的出的汇率就是交叉汇率,(CrossRate)又叫做陶塑按汇率。


2、 从汇率角度考察


固定汇率,即外汇汇率基本固定,汇率的波动幅度局限于一个较小的范围之内。


浮动汇率,汇率不与固定,也无任何汇率波动幅度的上下限,而是汇率随着外汇市场的供求变化而自出波动。


3、 从银行买卖外汇的角度考察


买入汇率,又叫做买入价,是外汇银行向客户买进时使用的价格。因其客户只要是出口商,帮其买入价常被称作“出口汇率”。


卖出汇率,又叫做卖出价,是外汇银行向客户卖出时使用的价格。因其客户主要是进口商,帮其卖出价格是根据外汇交易中所处的买房或卖方得地位而固定的。买卖家之间的差额一般为1%~5%左右,这是外汇银行的手续费收益。


中间汇率,他是买入价与卖出家之间的平均数,报刊报道汇率消息时常用中间汇率。更多投资之道可添力口公众号胡永润。


四、市场汇率影响因素


1、相对物价水平


从长期来看, 一国物价水平的上升(相对于国外物价水平)会导致其货币贬值,而一国相对物价水平的下跌会导致其货币升值。


2、贸易壁垒


关税和配额等自由贸易壁垒会影响汇率。增加贸易壁垒导致该国货币长期内升值。


3、消费者偏好


对国内和国外商品的偏好。对一国出口的需求增加导致其货币长期内升值;相对,对进口的需求增加会导致该国货币贬值。


4、生产能力


从长期来看,一国相对于其他国家生产能力提高,其货币就会升值。


五、外汇主要交易方式


在中国适合中小投资者参与的外汇交易方式主要有两种:外汇实盘交易也即银行的那些外汇宝之类的及外汇保证金交易。前者可以通过开设银行账户交易,后者主要是通过在国外一些交易商在国内的代理商处开户后入金交易,因为国内目前没有自己的交易商。


1、实盘交易


外汇实盘交易又称外汇现货交易。在中国个人外汇交易,又称外汇宝,是指个人委托银行,参照国际外汇市场实时汇率,把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币,才能进行交易,较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制,因此也被成为实盘交易。自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来,随着我国居民个人外汇存款的大幅增长,新交易方式的引进和投资环境的变化,个人外汇买卖业务迅速发展,目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。


截止目前,工、农、中、建、交、招,光大等多家银行都开展了个人外汇买卖业务,国内的投资者,凭手中的外汇,到上述任何一家银行办理开户手续,存入资金,即可透过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。


2、保证金交易


外汇保证金交易又称虚盘交易,就是投资者用自有资金作为担保,从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易,也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小,一般由银行或者经纪商决定,融资的比例越大,客户需要付出的资金相对就越少。
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